江淮汽车宣布近45亿资产转让，加强自主品牌运营

江淮汽车（600418.SH）于10月19日晚发布公告，计划以公开挂牌方式转让部分资产，包括乘用车公司三工厂的存货、固定资产、在建工程、房屋建筑物以及土地使用权，以及乘用车公司新桥工厂的构筑物和设备资产。此次挂牌价为44.98亿元，增值额为2.86亿元，增值率为6.79%。

这两家工厂，实际上是江淮汽车与蔚来合作的两座工厂，分别是江淮蔚来先进制造基地和蔚来第二先进制造基地，即蔚来F1工厂和蔚来F2工厂。

根据媒体报道，有业内人士认为蔚来可能会购买这些江淮汽车资产，以争取获得独立生产资质。对于这一猜测，蔚来方面表示：“公司已经了解合作伙伴相关信息，公司将在合适的时候针对相关事宜进行沟通，在此之前不会就此事发表评论。”

江淮汽车在公告中解释了资产转让的目的，称通过此次交易可以进一步优化资产结构，如果交易顺利完成，将对公司的财务状况和经营绩效产生积极影响。

江淮汽车在今年上半年取得了良好的业绩，归母净利润实现扭亏为盈，达到1.6亿元，营业收入同比增长25.9%，达到223.7亿元。今年9月，江淮汽车总共销售了5.8万辆汽车，同比增长了21.59%；前三季度累计销售了44.12万辆汽车，同比增长了18.7%。

业内人士认为，资产转让可能是为了改善江淮汽车旗下车型在乘用车市场的竞争状况。今年上半年，江淮汽车宣布成立首个电动品牌系列——江淮钇为，以取代思皓在集团内的生态位。首款基于全新电动平台的钇为3于6月上市，定位为10万元级纯电动小车，与比亚迪海豚进行竞争。此外，为丰富新能源汽车产品线，江淮汽车于今年9月推出了首款插电混动SUV产品江淮QX PHEV，并于9月下旬推出了续航里程达505公里的钇为3冠军版。

然而，乘联会数据显示，钇为3在今年6-8月的销量分别为1061辆、2191辆和2490辆，仅为比亚迪海豚同期销量的十分之一。

通过此次资产转让，江淮汽车可能希望进一步加强自主品牌的运营。江淮汽车表示：“转让代工厂资产有助于强化自主品牌的布局，公司将继续在乘用车市场扩大和提升自身实力。”

值得注意的是，尽管蔚来的工厂资产正在转让，但两家公司的合作并未就此结束。

2016年，蔚来与江淮汽车签署了战略合作框架协议，蔚来由江淮汽车代工生产。这段合作被外界称为“患难之交”，因为当时蔚来亏损超过百亿，每月销量不足几千台，生存困难。江淮汽车伸出援手，与蔚来合作，蔚来总部也设在合肥，并获得了当地政府超过百亿元的投资。

尽管江淮汽车当时失去了自主品牌制造商的身份，但对于江淮汽车来说，继续保持汽车制造业务至关重要。蔚来向江淮汽车支付的费用主要包括制造加工费和合肥制造工厂亏损的补偿，这不仅提振了江淮汽车的业绩，还提高了江淮乘用车工厂的产能利用率。

根据蔚来汽车年报，自2018年至2022年，蔚来汽车按照协议合作安排向江淮汽车支付了不同金额的费用，分别为2.23亿元、4.41亿元、5.32亿元、7.15亿元和11.27亿元。

通过代工蔚来的中高端车型，江淮汽车积累了中高端乘用车生产制造经验，为未来进军新能源汽车领域做好了准备。

2021年3月，双方还成立了合资公司“江来汽车”，继续深化代工合作，代工合作计划持续至2024年5月，产能从最初的5万辆/年提升至24万辆/年，将继续生产ES8、ES6、EC6、ET7以及其他可能的车型。截至2022年，江淮汽车已累计交付了超过30万辆汽车。

去年12月，江淮汽车还购买了“安徽蔚来”持有的在建工程-设备安装工程相关项目资产，交易价格为17.04亿元。这一举措被外界视为一种提供现金流的方式，基于江淮汽车与安徽蔚来建立的长期战略合作伙伴关系，旨在共同推动新能源汽车制造合作。

因此，从短期来看，双方将继续保持密切合作的关系。